Investing.com — BofA Securities, şirketin temel işlerindeki devam eden momentuma rağmen hisse senedi için sınırlı yükseliş potansiyeli olduğunu belirterek ABB Ltd.’yi (SIX:ABBN) “al”dan “nötr”e düşürdü.
Aracı kurum ayrıca fiyat hedefini 58 İsviçre Frangı’ndan 59 İsviçre Frangı’na yükseltti. ABB’nin mevcut hisse fiyatı 56,64 İsviçre Frangı seviyesinde bulunuyor.
BofA Securities’e göre, not düşürme kararı üç ana faktöre dayanıyor. ABB’nin 2025-27 döneminde hacim büyümesini sürdürmesi beklenirken, rakiplerine göre daha az cazip bir performans göstermesi öngörülüyor.
Marj genişlemesi büyük ölçüde gerçekleşmiş durumda ve konsensus tahminleriyle karşılaştırıldığında daha fazla iyileşme sınırlı görünüyor.
Son olarak, “ABB Yolu” olarak tanımlanan ABB’nin işletme modelinin faydaları halihazırda şirketin değerlemesine büyük ölçüde yansımış durumda. Hisse senedi, 2023 sonundan bu yana yaklaşık %40 oranında yeniden değerlendi.
BofA, veri merkezi talebi ve daha geniş elektrifikasyon trendleri tarafından desteklenen ABB’nin hacim momentumunun önümüzdeki birkaç yıl boyunca devam etmesini bekliyor.
Bununla birlikte, ABB’nin veri merkezlerine olan maruziyeti Legrand ve Schneider gibi rakiplerinden daha düşük. Bu durum, göreceli büyüme fırsatlarını sınırlayabilir.
Aracı kurum, ayrık ve süreç otomasyonunda erken toparlanma işaretleri olduğunu belirtti. Ancak makine otomasyonu, rakiplere kıyasla karlılık üzerinde önemli bir baskı unsuru olmaya devam ediyor.
ABB’nin 2025-27 döneminde %5-6 organik grup satış büyümesi gerçekleştirmesi öngörülüyor. Bu oran konsensus ile uyumlu ancak Schneider’in yıllık %8 projeksiyonunun altında kalıyor.
Marjlar konusunda BofA, 2027’ye kadar istikrarlı bir iyileşme bekliyor. Operasyonel EBITA marjlarının 2026’da %19,5 ve 2027’de %20’ye ulaşması öngörülüyor.
Bu kazanımlar, fiyatlandırma taşıması, hacim desteği, verimlilik iyileştirmeleri ve elektrifikasyondan gelen olumlu karışım tarafından destekleniyor.
Ancak bu beklentiler konsensus seviyelerine yakın. BofA’nın 2026-27 için tahminleri sadece 20-30 baz puan daha yüksek.
ABB, 2026 yılı için yaklaşık 17,5x EV/EBITA ile işlem görüyor. Bu, yaklaşık 13x seviyesinde olan sermaye malları sektörüne göre yaklaşık %35 prim anlamına geliyor.
BofA, ABB’yi şirketin rakiplerine göre 10 yıllık ortalama primine uygun olarak 2028 yılı için 18x EV/EBITA ile değerliyor.
Bu değerleme, 59 İsviçre Frangı (74 dolar) fiyat hedefine işaret ediyor. Bu da mevcut seviyelerden yaklaşık %5 yükseliş potansiyeli anlamına geliyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
